千呼万唤中线换股时机，香港终于发了稳定币牌照，但整个币圈都看傻眼了。首发两张牌照，一张给了汇丰银行，一张给了渣打银行旗下的定点金融科技，跟币圈没有半毛钱关系。
为什么会是这个结果？香港稳定币到底是个什么玩法？
起了个大早，赶了个晚集
稳定币就是价格挂钩法币的数字货币。数字货币产业其实在香港已经活跃了很多年，一批老牌交易所像Bitmax、Crypto.com，甚至臭名昭著的FTX，都是最早在香港创立的。
配资炒股香港政府很早就看到了稳定币的创新意义，要对它进行合规。
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但这个推进过程特别拧巴。香港在2022年1月就发布了关于加密资产和稳定币的讨论文件，结果拖到2025年才完成立法。原定今年3月要发的稳定币牌照，又拖到了4月。前前后后超过4年。
相比之下，老被吐槽低效的美国，去年2月才在议会首次提出稳定币相关法案，到7月总统就签字生效了。
去年12月，美国就已经发了首批5张牌照，从提出立法到发牌一共才10个月。香港真是起了个大早，赶了个晚集。
更拧巴的是发给谁。36个申请公司里，有汇丰这样的大银行，也有蚂蚁旗下的蚂蚁数科、京东旗下的京东币链科技，还有OSL这种香港最早一批合规的数字货币交易所。
结果最后给了两家跟WEB3和数字货币离得最远的机构。
香港的发牌模式是：达标只是第一步，第二步还要看政府觉得谁合适。
美国则是达标就行，资金盘子大的由联邦监管机构审批，小的由州一级审批，只要你符合条件都可以拿。申报后120天没说你不行，就算已获批。
美国首发的5张牌照里，除了Fidelity Digital Assets有传统金融背景，其他四家都是纯币圈企业。再看看汇丰和渣打，那可是仅存的从19世纪开始印刷港币的三家机构中的两家。
为什么香港会这么拧巴？核心原因是香港既想搞金融创新，又要兼顾大陆的金融监管和资金管控要求，还要支持人民币国际地位的战略。
去年11月底，中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，第一次明确定性稳定币是虚拟货币的一种形式。之后很多大陆背景的机构就开始撤了。
美国的思路是快速在数字货币世界为美元跑马圈地，增加美元资产需求，稳住美元霸权。香港稳定币则越做越接近数字港币，KYC要求比较高，主打一个稳字。
香港思路下，港币稳定币短期可能只是个地方生意，接不上大陆资金，又缺乏对海外资金的吸引力。
会面临类似香港比特币ETF的尴尬，没有流量。美国比特币ETF单日成交额的单位是10亿美元，香港是百万美元，完全不在一个量级。
当然，香港玩法也有好处。对消费者来说金融风险小，政策风险也被降到最低，不容易被玩坏，能为未来港股等其他资产做RWA打下基础。
对我们普通人来说，下半年手机上用的PayMe、HSBC HK APP等支付和理财软件就会接入港币稳定币，支付转账尤其是跨境支付的速度会有明显提升。
未来一旦港股RWA等落地，会有更多应用场景和投资机会。说到底，香港选择了最安全的路。这条路能走成、能走远吗？时间会给出答案。
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