核心要点中线换股时机
新加坡管理大学学者林伟文表示，企业从新加坡迁往马来西亚的步伐出现 “明显加速”。 更低运营成本、税收优惠以及更广阔市场，是企业外迁的核心动因。
2020 年 3 月 17 日，马来西亚即将封锁边境前一日，连接马来西亚南部柔佛新山与新加坡的新柔长堤上车辆排起长龙，大量车辆驶入新加坡。
近数月来，大批企业陆续将业务从新加坡转移至马来西亚，这折射出一股全球性产业布局流动浪潮：各大企业纷纷选择运营成本更低、享有税收优惠、市场体量更大的地区落地经营。
服装巨头海恩斯莫里斯（H&M）5 月宣布，将东南亚总部从新加坡搬迁至吉隆坡，本次调整涉及 78 个岗位。喜力啤酒则在 3 月透露，旗下亚太酿酒新加坡工厂的大规模生产业务，将转移至马来西亚与越南的区域酿造基地。
元股证券:ygzq.hk元股证券新加坡管理大学社会学副教授林伟文表示：“这一系列搬迁举措意义重大，外迁节奏明显加快。2026 年初开始，我们能清晰看到企业扎堆迁往马来西亚的浪潮。政策导向叠加成本压力双重作用下，今年这一趋势远比 2025 年突出。” 他通过邮件向 CNBC 作出上述表态。
林伟文指出，企业迁移的核心驱动力是租金、人力薪资、整体运营层面巨大的成本差价套利空间。
他还提到，企业将部分业务迁出新加坡、落地马来西亚，是全球制造业与供应链重构大趋势的缩影。
“这一调整主要是企业对新冠疫情、近期各类贸易摩擦与地缘政治紧张局势做出的应对。企业拆分产业链布局，以此实现降本、保障供应链安全、提升运转效率三大目标。”
面包制造商 Gardenia（佳宁娜）5 月 20 日发布公告称，将烘焙生产线迁至马来西亚，并在新加坡裁撤 141 个岗位。公司表示：“本次搬迁是佳宁娜持续优化运营效率、在全球经营环境日趋严峻的背景下维持市场竞争力的重要举措。”
新加坡本土饮料企业杨协成 3 月宣布，为整合罐装饮品生产线并转移至马来西亚，将在新加坡裁员 25 人；同时公司声明，新加坡仍将保留集团总部职能。
新柔经济特区（JS-SEZ）等合作项目旨在深化新加坡与马来西亚双边商贸往来，同时或将进一步加速产业外迁趋势 —— 目前高峰时段两地跨境通行动辄耗费数小时，特区落地后跨境往来便捷度将大幅提升。
任仕达新加坡区总监戴维・布拉斯科表示，多数企业只是转移部分业务，而非彻底撤离新加坡，仍会在这座城市保留区域总部、创新研发中心等高附加值职能。他在致 CNBC 的邮件中补充，新加坡在研发、战略决策、高端人才集聚层面依旧具备极强吸引力。
布拉斯科称：“与之相对，马来西亚运营开支大幅更低，配套税收政策优厚，同时拥有企业扩大产能所需的大片工业用地。”
区域多元化布局
万宝盛华新加坡总经理林琳达将该轮产业调整定义为 “区域多元化布局，而非大规模整体搬迁”。
她通过邮件向 CNBC 表示：“绝大多数企业并非在新加坡和马来西亚之间二选一，而是越来越多地将两地市场互补利用，打造韧性更强、可持续性更高的经营模式。”
H&M 与喜力均重申新加坡的战略地位不变。H&M 发言人向 CNBC 确认，品牌会继续在新加坡设立办公点：“我们将持续保留线下零售业务，彰显长期深耕市场的承诺。”
喜力官方线上声明称，本次产能转移将 “巩固并深化新加坡作为区域商贸运营、物流、创新及生成式人工智能技术研发中心的定位”。
而即将落地的新柔经济特区，核心规划就是引导企业合理分配新马两地资源。
新加坡企业发展局介绍，这片总面积超 3500 平方公里的经济特区，将覆盖商业服务、数字经济、教育等 11 大领域，助力双边投资落地。该局官网写道：“全球贸易、投资与人才竞争日趋白热化，新柔经济特区是两国经济合作的重要里程碑。”
马来西亚投资发展局早在 2025 年 1 月就公布了特区配套优惠政策：符合资质行业企业最低可享受 5% 的企业所得税率。
林伟文分析，新柔经济特区虽能让新加坡企业共享马来西亚市场增长红利，但也会促使更多企业外迁，依托马来西亚体量庞大得多的本土消费市场拓展业务。
“值得持续观察的是，后续会出现两种模式：一种是企业整体彻底迁出新加坡；另一种是双中心布局，企业把高端核心职能留在新加坡，将生产制造、基础运营等环节转移至马来西亚。”
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜 中线换股时机
元股证券-稳健理财馆提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
