华泰期货：市场风偏收紧贵金属延续偏弱震荡

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　　来源：华泰期货

　　作者：师橙

　　市场分析

　　伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊方未来几天没有与美方开展任何谈判的计划。伊朗专家代表团将前往多哈跟进《伊斯兰堡谅解备忘录》执行情况，但这一访问与美方代表团对卡塔尔访问无关。美国总统特朗普坚称，会谈将于6月30日在卡塔尔多哈举行。美国白宫新闻秘书莱维特表示，美国总统特使威特科夫和特朗普的女婿库什纳“本周将飞往多哈”参加会谈。

　　期货行情与成交量：

　　2026-06-29，沪金主力合约开于888.12元/克，收于888.72元/克，较前一交易日收盘变动0.61%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于885.10元/克，收于880.04元/克，较昨日午后收盘下跌0.98%。

　　2026-06-29，沪银主力合约开于14371.00元/千克，收于14272.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.42%。当日成交量为809674手，持仓量为234798手。昨日夜盘沪银主力合约开于14242元/千克，收于14142元/千克，较昨日午后收盘下跌0.91%。

　　美债收益率与利差监控：

　　2026-06-29，美国10年期国债利率收于4.38%，较前一交易日变化-0.02%，10年期与2年期利差为0.31%，较前一交易日变化0.00%。

　　上期所金银持仓与成交量变化情况：

　　2026-06-29，Au2608合约上，多头较前一日变化-410手，空头则是变化431手。沪金合约上个交易日总成交量为289027手，较前一交易日变化-21.98%。在沪银方面，在Ag2608合约上，多头变动-3539手，空头变动441手。白银合约上个交易日总成交量1390703手，较前一交易日变化7.23%。

　　贵金属ETF持仓跟踪：

　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1，005.08吨，较前一交易日下降2.0吨。白银ETF持仓为14，939吨，较前一交易日增加2吨。

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　　贵金属套利跟踪：

　　期现价差：2026-06-29，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-14.55元/克，白银国内溢价为-466.18元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为62.27，较前一交易日变动-1.56%，外盘金银比价为69.34，较上一交易日变化-0.42%。

　　基本面：

　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-06-29）上金所黄金成交量为48028千克，较前一交易日变化-30.07%。白银成交量为416990千克，较前一交易日变化28.51%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为65850千克。

　　策略

　　黄金：中性

　　目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡格局为主，Au2608合约震荡区间或在865元/克-895元/克。

　　白银：中性

　　当下白银与黄金一同呈现价格回落的情况，与黄金逻辑类似；白银本身价格预计同样维持震荡格局，Ag2608合约震荡区间或在13500元/千克-15500元/千克。

　　套利：暂缓

　　期权：暂缓

　　风险

　　海外流动性风险

　　投机头寸持续离场

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

　　免责声明：

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